为了解决国际收支赤字而和英国、法国、日本、加拿大等盟国讨论汇率，讨论征收10％进口税，夸耀努力达成“人类历史上最伟大的国际货币协议”，遏制国内高企的通胀……这一眼看上去就像是美国总统特朗普正在做的事。太阳底下没有新鲜事。实际上，特朗普的前辈尼克松，在1971年的事项清单上就罗列着这些任务。而那也是黄金在货币史上发生转变的时刻。回顾当时类似情况下黄金的经历，或许会对当下有些借鉴。

　　20世纪70年代初，美元面临极大的贬值压力，布雷顿森林体系下每盎司黄金35美元的汇兑机制已经难以为继，在伦敦市场上的金价已经奔向40美元/盎司，而美国拒绝了法国和英国用美元换黄金的要求。

　　对当时的美国普通民众来说，面对来势汹汹的通胀，却没法通过黄金来对冲风险并保护财富。因为从20世纪30年代“大萧条”起，美国就有法律不允许私人持有黄金，该法一直延续到20世纪70年代初。不过美国人也想出了应对的办法：在法律管不到的海外购买并持有黄金。当时不断有美国的金融机构警告说“金融崩溃即将到来”，并敦促美国人购买黄金、白银、伟德源自英国始于1946股和瑞士法郎，还有机构专门开设业务，帮助客户管理海外的贵金属资产。当时的报告称，在瑞士，“金条和金币就像超市里的杂货一样容易买到”；在一些时间里，“超过50％的瑞士采购订单来自美国”。

　　个人兑换黄金可以绕道海外“走后门”，而国际汇兑黄金的体制变化则要剧烈得多。1971年8月15日，美元黄金可兑换窗口被关闭，美元与黄金正式脱钩。这意味着美国将国内经济和政治目标置于捍卫美元与黄金的平价之上，更加关注国内问题。从好的一面看，这一变化为全球性、全天候运转的黄金市场和历史上从未达到过的金价奠定了基础。当美元与黄金脱钩后，伦敦黄金市场的价格、波动性和交易量增加，个人黄金市场得到发展。美国人允许持有黄金，随之荷兰和新加坡等国也取消了阻止其居民持有黄金的限制。

　　半个多世纪前，二战结束时建立的布雷顿森林货币体系由于美国自身的原因而被重置。尼克松关闭“黄金窗口”，从那时起美元在国际货币体系中的地位逐渐减弱。当时被誉为“人类历史上最伟大的国际货币协议”的史密森尼协议，标志着金本位制的终结。但这一协议仅持续了15个月就因为投机者推低美元而破产，各国放弃钉住汇率转而采用浮动汇率。

　　尼克松时代美国“向内转”，专注解决国内问题，使得金价在与美元分道扬镳后迎来一波快速上涨，也让不少下手迅速的投资者吃到了体系转化的红利。比起价格变动来，黄金再货币化的过程要相对滞后，直到现在也没有明确的突破口——不过现在却又到了美国再次“向内转”的时刻。